CONY : 코인베이스 기반 고배당 ETF
- 코인베이스(Coinbase) 주가의 변동성을 활용한 YieldMax의 CONY ETF는 높은 배당수익률로 관심받고 있습니다.
- 트럼프 대통령이 비트코인 합법화 관련 코인 관련주들이 들석이고 있는데 한 자리 차지하고 있는 ETF입니다.
- 참고로 코인베이스는 미국의 대표적인 암호화폐 거래소 입니다.
- 비트코인의 가격 등락에 상당한 영향이 있는 ETF 이기도 합니다.
1. CONY 개요
| ETF 이름 | YieldMax COIN Option Income Strategy ETF (CONY) |
| 운용사 | YieldMax |
| 기초자산 | 코인베이스(Coinbase, COIN) |
| 설립일 | 2023년 8월 14일 |
| 운용 보수 | 연 0.99% |
| 배당 지급 | 매월 배당 지급 |
| 전략 | 커버드콜(Covered Call) 및 옵션 매도 전략 활용 |
- CONY ETF는 코인베이스 주식을 직접 보유하지 않고, 옵션 전략으로 매월 배당을 지급하는 상품입니다.
- 높은 배당수익률이 주요 특징입니다.
- 매월 배당률이 달라지므로 최근 배당만 믿으시면 안됩니다.
2. CONY 운용 전략
CONY는 단순한 코인베이스 추종 ETF가 아니라, "옵션을 활용한 배당 전략"을 중심으로 운용됩니다.
| 코인베이스 주식 없음 | 코인베이스 주식을 직접 보유하지 않고, 옵션을 활용하여 코인베이스 주가 움직임을 반영 |
| 커버드콜 전략 | 콜옵션을 매도하여 옵션 프리미엄(수익)을 확보하고, 이를 배당금으로 지급 |
| 배당금 지급 방식 | 옵션 매도로 발생한 수익을 투자자들에게 배당금으로 지급 |
일반적인 배당 ETF와 달리, CONY는 배당금을 기업의 순이익이 아닌 옵션 전략을 통해 창출합니다.
따라서 배당금은 일정하지 않고 변동되며, 시장 상황과 코인시장의 변동에 따라 변동될 수 있습니다.
3. CONY의 장단점
| 배당 | 높은 배당수익률, 매월 배당 지급 | 배당금 변동성이 존재하며 일정하지 않음 |
| 수익 구조 | 코인베이스 주가 횡보/하락 시에도 수익 가능 | 코인베이스 주가 급등 시 최대 수익 제한 |
| 변동성 | 옵션 전략을 활용하여 변동성 일부 완화 | 시장 상황에 따라 옵션 프리미엄 수익 감소 가능 |
| 비용 | 높은 배당수익률로 현금 흐름 확보 가능 | 연 0.99%의 운용 보수로 장기 투자 시 부담 |
4. 배당 전략 및 수익 분석
- CONY의 배당금은 일정하지 않으며, 매월 지급되며 변동 됩니다.
- 높은 배당수익률로 초기 투자자들은 배당금으로 원금을 회복하는 수준이 되었습니다.
- 하지만 높은 가격에 살 경우 주가 하락에 상당한 포모를 겪으실 수도 있습니다.
- 투자한다면 반드시 배당락이나 엔밸로프 하단 등 저점에서 매수 해서 배당을 받으시고
- 주가 하락시 연말에 양도세 헷지 용도로 사용하는 방법도 좋습니다.
- 트럼프 대통령이 인플레이션 헷지용으로 비트코인을 이용할 경우 수혜주로 떠오르고 있습니다.
- 커버드콜 특성상 코인베이스 주가 급등시에는 상대적으로 수익이 낮아 질 수도 있습니다.
5. CONY의 구성 종목
- CONY ETF는 주로 미국 국채와 코인베이스 관련 옵션으로 포트폴리오를 구성하고 있습니다.
- 2024년 7월 20일 기준으로 주요 구성 종목은 다음과 같습니다
- 월 배당으로 매번 바뀌므로 큰 의미는 없습니다.
| 미국 국채 | 비 중 |
| - United States Treasury Note/Bond 0.75% 11/15/2024 | 24.16% |
| - United States Treasury Note/Bond 2.625% 04/15/2025 | 24.48% |
| - United States Treasury Note/Bond 3% 07/15/2025 | 23.62% |
| - United States Treasury Note/Bond 3.875% 01/15/2026 | 23.66% |
| 코인베이스 옵션 | |
| - COIN 08/16/2024 250.01 P | -8.31% |
| - COIN US 07/26/24 C275 | -2.52% |
| - COIN US 08/16/24 C250 | 11.80% |
- 옵션 포지션의 비중이 음수로 표시된 것은 해당 옵션이 매도된 상태(배당 직전)임을 의미합니다.
- CONY ETF는 안정적인 수익을 추구하기 위해 미국 국채에 상당 부분을 투자하고 있으며,
- 동시에 코인베이스 주식의 옵션을 활용하여 추가적인 수익을 창출하고 있습니다.
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